大陸兩大製造業採購經理人指數（PMI）再現分化，大陸統計局日前公布11月數值再降至49.4，隔了一天，於1日公布的財新製造業PMI反上揚至50.7，擺脫50以下收縮區間，並高於市場預期的49.6，甚至達到三個月來高點。

財新網1日報導，大陸11月總體經濟回升，製造業景氣有所改善，以中小企業為調查樣本的財新製造業PMI報50.7，較10月的49.5上升，重回擴張區間，且是自8月（51.0）以來高點。

其中，各分項指數漲跌項目約各占一半，主要推動指數回升的動能，是位於擴張區間的新訂單指數，期間該指數增幅雖小，但創下半年來新高。新訂單量增亦推動企業擴大生產，11月產出規模與總體生產水平高於疫情後的平均，且期間製造業採購活動配合產量增長，有恢復性擴張的趨勢。

就業指數和原材料庫存指數在收縮區間微升，在擴張區間的生產經營預期指數結束連三降，回升至四個月新高。處於收縮區間的新出口訂單指數再次下降，原材料購進價格指數、產成品庫存指數、供應商配送時間指數都在擴張區間下降，出廠價格指數由擴張區間下降至收縮區間。

值得注意的是，11月生產經營預期指數創下近四個月新高，企業對未來12個月生產前景的樂觀程度亦創7月份以來新高。不過，企業仍有用工謹慎、就業指數繼續處於收縮的現象，且受訪者對未來一年全球經濟前景表示擔心。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，大陸目前仍有內外需不足、就業壓力偏大等問題，未來官方政策需要聚焦擴大消費、增加收入、促進就業、穩定預期，但考量到第三季經濟成績與去年第四季的低基期，大陸完成今年全年5％左右的經濟增長目標在望，所以政策應更著眼長期。

報導指出，財新與大陸官方製造業PMI普遍被視為反映中小型企業與大型企業的指標，今年內兩指數多次分化，財新在9～11月呈V型反彈、官方則連續下跌；4～7月官方在收縮區間微V走勢，但財新則呈現倒U狀態。兩指數年內已有五個月各自處於擴張和收縮區間其中一端。

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