04:102024/03/01 工商時報 盈利投資公司董事長鍾國忠



盤勢觀察：2月指數創新高曾攻到19,000點以上，在AI與重電等族群帶動買盤下，台股見高不是高，但上市本益比來到約22.3倍，上櫃指數更是約30倍，在台股創高之餘，農曆年後迄今又見到融資大幅增加約百億元，新春開紅盤以18,644點收盤，至2月底18,966點時，只換來指數上漲約200點，不管用融資是否為大戶，可確定有相當幅度是投資人使用，換言之，籌碼已有略見鬆動，在3月陸續公布年報前，指數隨時有漲多拉回修正之可能。

投資策略：本波台股最低點1/17出現在17,151點，到近期最高點19,023點，不到兩個月的時間指數大漲近2,000點，最高漲幅約11％，潛在調節獲利賣壓始終存在，由於1月與2月因年假來到，提早拉貨或延遲出貨都影響到單月份營收表現而出現短暫失真，如要窺上市櫃公司營運全貌，則得等到3/10看到前兩個月營收總和才能確定，因財報公告將近尾聲，因此3月上旬前，勢必要提高基本面個股比重。

近期盤面觀盤重點有二，其一是關注1月營收或Q4營運財報較強者後續發展，營運表現較佳者，包括有半導體、IC設計、AI、PCB相關族群、工業電腦、電子周邊零件、設備、能源、機電、特化、汽車、紡織與部分生技醫療業者等，由於2月因春節天數，看營收務必要二個月一起分析，以免失去客觀性。另去年Q4新台幣大升值不利出口業者，雖然先前瑞儀、大立光與台積電等公司已公布財報及匯兌損失對其股價影響不大，但再次強調不代表所有上市櫃公司都沒影響，這點要特別注意。

其二是布局防禦率高息股。由於財報公布之際，且指數在19,000點附近，現階段投資持股不宜提高波動大的個股，反而要提高防禦率高息股，尤其好公司公布財報之際，同時也是上市櫃公司陸續召開董事會宣布股利政策高峰期，可放慢腳步度過指數處在高檔過度期。

操作建議，留意兩點：1.KD指標來到高檔超買區，9日KD指標已在高檔約90附近向下交叉，預估短期間將是漲多修正格局，上市與上櫃股輪流上漲拉高伺機獲利。2.上櫃略見調節動作，之前上櫃在大戶作帳之下，走勢相對上市強，然而部分獲利個股報酬率大，近期有三天單日出大量都是收黑，反而上漲日量縮，顯見高檔伺機調節但不殺低是目前的作法，因此不建議追漲高乖離之強勢股，可待指標修正後低檔布局。

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