因市場預期美國聯準會將延後降息，美國10年期公債殖利率一度飆上4.4％，壽險業表示將面臨一好三壞局面，三壞即包含其他綜合損益（OCI）部位債券跌價，將影響淨值；保單繼續受資金排擠效應影響，解約率亦可能攀升；台美利差仍大，避險成本依舊居高不下；唯一好處是新錢的投報率可拉高，經常性收益率可望上升。



美10年期公債殖利率飆升至4.4％之上，回到去年第四季的高點。壽險業者表示，這一波長率上揚，是否會是短期現象，還要再觀察。但債券殖利率上升，價格就下跌，首當其衝就是淨值亦減少，目前大部分壽險公司投資的債券有085％～90％放在攤銷後成本（AC），不受價格波動影響，但OCI部分仍會受債券價格下跌，影響淨值。

同時各壽險公司投資的債券目前仍多為評價損失，即無法實現獲利，所幸近期全球股市漲多，股票部位多已從負轉為正的，仍有一定獲利本錢。

其次是資金排擠效應，前二年因美升息，美債殖利率大幅走升，保單利率相對不夠誘人，資金幾乎全跑往美債，新保單賣不動，舊保單還面臨解約率上升，今年初因債券殖利率下滑，解約情況已改善，但若美債殖利率又再飆升，加上新台幣已貶至32元，恐再度觸發美元保單解約潮。

至於避險成本居高不下，壽險業者指出，台美利差仍大，雖然台灣央行3月升息半碼，對台美利差稍有緩解，但近期市場預期美降息會延後，抵銷央行升息效果，若美降息時間點延後，傳統避險工具成本將維持在高檔，且可能比預期還要久，避險成本將劇烈影響壽險業獲利。

壽險業者認為，近期美元維持強勢，新台幣貶值，仍有匯兌利益，只要新台幣不要急升或急貶，維持平穩，配合機動避險操作，近期各家壽險積極提存外匯價格變動準備金，應可安然渡過。

長率上升方面，壽險業者強調，要從債券實現資本利得機會較少，此時新錢會積極布局高利美債，進行波段區間操作，OCI部位殖利率上去就買一點、利率下來再實現獲利。

美國聯準會再升息的機率非常低，歐洲那邊急著降息，一來一往美元可能又往上走，避險費用只多不少。

淨值問題之前就改變會計規則來應對，這種作法下怎麼樣都賺錢。保單會解約，我認為是購買這項商品對內容不太瞭解導致的，保單最終要回歸保險而非投資商品。從投資角度來看，美元計價保單現今到期能賺到匯差，再轉投資其他金融商品是更劃算的選擇。

toradora99 發表於 2024-4-10 11:13
美國聯準會再升息的機率非常低，歐洲那邊急著降息，一來一往美元可能又往上走，避險費用只多不少。

淨值問 ...

保單解約有違約金要付，我也認為還不至於到解約的地步。

不過現在美國利率和公債殖利率都這麼高，資金自然就會向美國湧入，難怪美國的經濟不怎麼樣，但是股市一直屢創高點。

去年美元也有到32.5

我就沒解約就很可惜

現在又到32了

可以仔細觀察了

idwang 發表於 2024-4-10 16:35
去年美元也有到32.5

我就沒解約就很可惜

如果美元再到32.5應該就要出手換台幣了，美元不可能這樣一直強下去，只要美國降息台幣就會升值。

732 發表於 2024-4-10 17:16
如果美元再到32.5應該就要出手換台幣了，美元不可能這樣一直強下去，只要美國降息台幣就會升值。

...

我這次就改成每個月領利息的方式

隨時有好賣點

就可以解約不擔心損失過多利息

idwang 發表於 2024-4-10 18:27
我這次就改成每個月領利息的方式

隨時有好賣點

好友的應變速度還真快，難怪有錢經常去吃米其林。

這時候就不適合做一年期的美元定存，賺了利息卻賠了匯差。

覺得通膨還沒這麼快結束
美元還是很強的貨幣
黃金暴漲覺得美元還是有升息的空間

鄭玄琦 發表於 2024-4-10 21:56
覺得通膨還沒這麼快結束
美元還是很強的貨幣
黃金暴漲覺得美元還是有升息的空間 ...

如果美元再升息那就完了，代表通膨無法控制，輸入性通膨會更嚴重。

在通膨的時代什麼東西都有可能飆漲，黃金在漲銅也在漲，只有台幣在貶值。