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皇帝 | 2024-4-10 10:25:22

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因市場預期美國聯準會將延後降息,美國10年期公債殖利率一度飆上4.4%,壽險業表示將面臨一好三壞局面,三壞即包含其他綜合損益(OCI)部位債券跌價,將影響淨值;保單繼續受資金排擠效應影響,解約率亦可能攀升;台美利差仍大,避險成本依舊居高不下;唯一好處是新錢的投報率可拉高,經常性收益率可望上升。

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美10年期公債殖利率飆升至4.4%之上,回到去年第四季的高點。壽險業者表示,這一波長率上揚,是否會是短期現象,還要再觀察。但債券殖利率上升,價格就下跌,首當其衝就是淨值亦減少,目前大部分壽險公司投資的債券有085%~90%放在攤銷後成本(AC),不受價格波動影響,但OCI部分仍會受債券價格下跌,影響淨值。

同時各壽險公司投資的債券目前仍多為評價損失,即無法實現獲利,所幸近期全球股市漲多,股票部位多已從負轉為正的,仍有一定獲利本錢。

其次是資金排擠效應,前二年因美升息,美債殖利率大幅走升,保單利率相對不夠誘人,資金幾乎全跑往美債,新保單賣不動,舊保單還面臨解約率上升,今年初因債券殖利率下滑,解約情況已改善,但若美債殖利率又再飆升,加上新台幣已貶至32元,恐再度觸發美元保單解約潮。

至於避險成本居高不下,壽險業者指出,台美利差仍大,雖然台灣央行3月升息半碼,對台美利差稍有緩解,但近期市場預期美降息會延後,抵銷央行升息效果,若美降息時間點延後,傳統避險工具成本將維持在高檔,且可能比預期還要久,避險成本將劇烈影響壽險業獲利。

壽險業者認為,近期美元維持強勢,新台幣貶值,仍有匯兌利益,只要新台幣不要急升或急貶,維持平穩,配合機動避險操作,近期各家壽險積極提存外匯價格變動準備金,應可安然渡過。

長率上升方面,壽險業者強調,要從債券實現資本利得機會較少,此時新錢會積極布局高利美債,進行波段區間操作,OCI部位殖利率上去就買一點、利率下來再實現獲利。

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toradora99
威爾斯親王 | 2024-4-10 11:13:43

美國聯準會再升息的機率非常低,歐洲那邊急著降息,一來一往美元可能又往上走,避險費用只多不少。

淨值問題之前就改變會計規則來應對,這種作法下怎麼樣都賺錢。保單會解約,我認為是購買這項商品對內容不太瞭解導致的,保單最終要回歸保險而非投資商品。從投資角度來看,美元計價保單現今到期能賺到匯差,再轉投資其他金融商品是更劃算的選擇。

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皇帝 | 2024-4-10 12:47:36

toradora99 發表於 2024-4-10 11:13
美國聯準會再升息的機率非常低,歐洲那邊急著降息,一來一往美元可能又往上走,避險費用只多不少。

淨值問 ...

保單解約有違約金要付,我也認為還不至於到解約的地步。

不過現在美國利率和公債殖利率都這麼高,資金自然就會向美國湧入,難怪美國的經濟不怎麼樣,但是股市一直屢創高點。

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idwang
王室 | 2024-4-10 16:35:16

去年美元也有到32.5

我就沒解約就很可惜

現在又到32了

可以仔細觀察了

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皇帝 | 2024-4-10 17:16:23

idwang 發表於 2024-4-10 16:35
去年美元也有到32.5

我就沒解約就很可惜

如果美元再到32.5應該就要出手換台幣了,美元不可能這樣一直強下去,只要美國降息台幣就會升值。

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idwang
王室 | 2024-4-10 18:27:15

732 發表於 2024-4-10 17:16
如果美元再到32.5應該就要出手換台幣了,美元不可能這樣一直強下去,只要美國降息台幣就會升值。

...

我這次就改成每個月領利息的方式

隨時有好賣點

就可以解約不擔心損失過多利息



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皇帝 | 2024-4-10 18:54:52

idwang 發表於 2024-4-10 18:27
我這次就改成每個月領利息的方式

隨時有好賣點

好友的應變速度還真快,難怪有錢經常去吃米其林。

這時候就不適合做一年期的美元定存,賺了利息卻賠了匯差。

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鄭玄琦
高級版主 | 2024-4-10 21:56:29

覺得通膨還沒這麼快結束
美元還是很強的貨幣
黃金暴漲覺得美元還是有升息的空間

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皇帝 | 2024-4-10 22:17:53

鄭玄琦 發表於 2024-4-10 21:56
覺得通膨還沒這麼快結束
美元還是很強的貨幣
黃金暴漲覺得美元還是有升息的空間 ...

如果美元再升息那就完了,代表通膨無法控制,輸入性通膨會更嚴重。

在通膨的時代什麼東西都有可能飆漲,黃金在漲銅也在漲,只有台幣在貶值。

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