威爾斯親王
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2024-5-23 08:08:44
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高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)週三更新了美國長期財政展望,預計債務可持續性的一個關鍵指標將升至歷史極端水平。
高盛(Goldman Sachs)經濟學家曼努埃爾•阿貝卡斯(Manuel Abecasis)和戴維•梅里克爾(David Mericle)在給客戶的報告中寫道:「過去5年,美國財政可持續性的前景變得更具挑戰性。
美國財政部長珍妮特‧耶倫(Janet Yellen)多次將經通膨調整後的淨利息支付佔GDP的比例作為衡量債務可持續性的主要指標。她去年在接受採訪時表示,1%的利率“絕對沒問題,沒有什麼可擔心的。”
高盛的最新預測顯示,到2034年,這一比例將穩定攀升至2.3%。五年前,該銀行的預測是1.5%。哈佛大學經濟學家傑森·弗曼(Jason Furman)和前財政部長勞倫斯·薩默斯(Lawrence Summers)在2020年的一篇論文中認為,政策制定者應該將實際淨利率控制在GDP的2 %以下。
自2022年初以來,在聯準會(Fed)採取數十年來最激進的貨幣緊縮行動以遏制通膨之後,美國利率一路飆升。截至4月底,美國財政部未償票據和債券的平均利率為3.3%,高於2022年1月的1.4%。
高盛團隊也預測,到2034年,美國債務與GDP比率將從目前的98%升至130%。
該團隊表示,不考慮債務利息成本的基本財政赤字目前占美國GDP的比例比充分就業時期的典型水平高出約5%,這突顯了當前預算狀況的不尋常性質。
Abecasis和Mericle稱,「目前的財政軌跡可能最終將債務與GDP之比推至一定水平,若要穩定債務與GDP之比,就需要財政盈餘達到歷史上罕見的規模。」「儘管美國目前具備了財政整頓的條件,但幾乎沒有削減赤字的政治動力。 |
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