非農點亮「軟著陸」號誌燈，投機情緒異常高漲，將美股支撐在歷史新高附近。美債殖利率週五大幅上漲，但全週仍呈下降趨勢，殖利率的吸引力或未與股票拉開絕對差距。

5月非農報告重挫降息預期，美債跳水，週五，基準10年期美債和對利率更敏感的2年期美債收益率雙雙上行超過16個基點。


相較之下，美股表現淡定，早盤短暫下跌後，很快就收復了部分失地。

在科技股的支撐下，標普500指數和那斯達克( 17133.1259 , -39.99 , -0.23% )指數盤中一度轉漲，前者最終收於歷史高點附近。


一般來說，殖利率急劇上行會降低股票的吸引力，對股市造成擠壓。週五美股表現相對堅挺，底氣來自哪裡？

「軟著陸」號誌燈再次亮起，投機情緒高漲，穩穩撐住美股

「從經濟角度來看，就業大幅增加和薪資上漲是一個良好的訊號，」安聯投資管理公司高級投資分析師Charlie Ripley在接受媒體採訪時表示，這對企業獲利來說是個好消息。

Ripley認為，儘管降息預期被迫冷水，美股仍對經濟「軟著陸」的前景充滿信心。

週三，供應管理協會(ISM)公佈的5月服務業PMI指數意外大幅反彈，結束了先前多個經濟指標表現低迷的走勢。這項正面數據提振了市場信心，減輕了先前對「硬著陸」的憂慮。

有趣的是，週五美股並非完全由非農主導，還有一股狂熱的投機情緒在攪動風雲。

美東時間週五中午開始，“散戶帶頭大哥”、網名“咆哮小貓”的Keith Gill進行了長達50分鐘的YouTube視頻直播，他在直播中展示了自己在遊戲驛站( 28.22 , -18.33 , -39.38% )上將近3億美元的持倉，吸引了超過60萬網友觀看。

有分析認為，Gill吸引觀眾的能力說明了眼下華爾街的一個核心事實：投資者對風險資產(如Meme股)的興趣和參與度持續高漲，看漲情緒正在各類投資領域蔓延。

其他證據包括，「木頭姐」Cathie Wood旗下方舟基金本週上漲3%，更多資金流入垃圾債券和加密貨幣，而花旗的跨資產波動率指標徘徊在2017年的低點附近。

摩根大通( 199.95 , 3.04 , 1.54% )資產管理公司投資組合經理Priya Misra表示：「當前市場的關注點表明，人們並不擔心宏觀經濟。我們目前正處於'軟著陸'狀態，聽起來投資者對此有很大信心。

殖利率上升的確對美股造成了壓力，但遠不如Gill的直播引人注目。他在社群媒體上的活動，再次刺激了投資者對高風險投資的興趣，助長了投機氛圍。在當前經濟情勢下，市場氛圍正被少數有影響力的散戶所主導。

此外，在今年以來美股屢創新高的背景下，市場上大多數投資者都陷入了一種擔心錯過賺錢機會的恐慌。

管理1600億美元資產的宏利資產管理公司全球資產配置主管Nathan Thooft表示：“我們目前沒有計劃降低風險。我們確實認為，如果投資者退出或選擇不參與股市交易，他們將錯過額外的股票回報。”

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