04:10  2024/11/13 工商時報 陳欣文

隨美國聯準會降息循環啟動，不動產證券化（REITs）基金布局時點浮現。投信法人表示，預估隨利率由緊轉鬆，REITs市場將迎來評價修復、股息成長及資本利得投資機會，將成為債券及高評價科技股之外的配置選擇。

聯準會2022年起透過大幅升息控制通膨，導致與利率敏感度高的REITs市場連兩年陷入熊市，但隨降息循環啟動帶來轉折點。據過去經驗，在降息後REITs股價表現有機會優於其他產業，其中在降息6個月後股價表現高於S&P 500指數機率為89％。

復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示，降息使利率下滑、融資成本降低，有助不動產等利率敏感性高的產業景氣復甦，加以總體經濟維持擴張的情況下，預估未來租金收入的折現價值提升，可望帶動REITs獲利成長，進一步提升產業評價。

目前美國REITs股價相較於淨資產價值折價約1成，也低於過去近20年來平均水準，以聯準會政策利率走勢與美國REITs本益比相比，目前評價面相較於波段高點及過去降息時期的高點，還有成長空間，使過去大幅低配REITs部位的法人展望轉向正面並陸續回補部位，建議投資人透過全球化布局的REITs基金，掌握此次評價修復投資機會。

根據理柏資訊截至今年10月底統計，復華全球資產證券化基金今年來及近1、2、3年報酬為15.69％、28.94％、18.49％、6.17％。

張正宇指出，這檔基金布局目前主要聚焦美國市場，掌握受惠房價與租金上揚、具高股息特性的REITs資產與不動產相關股票，並配置同樣進入降息環境的歐元區，以及澳洲部位掌握區域輪動趨勢並降低單一市場風險；產業部分則看好受惠AI及電商產業蓬勃發展的數據中心、倉儲REITs，及人口老齡化帶來的醫療REITs長期成長趨勢，其餘機動尋找各次產業及地區落底復甦以賺取超額投資報酬機會。

https://www.chinatimes.com/newspapers/20241113000401-260208?chdtv
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降息加上對基礎建設項目的看好
喜歡投資不動產的投資人應該覺得：終於輪到我們了

REITs基金的特色在於相較傳統不動產更容易買賣
同時有著資本成長與配息的收益來源
也因為投資標的較不同於股票債券這些產品
所以對於提升投資分散性也有幫助

基金平台基富通現在也為投資人
整理出相關的REITs&基礎建設基金
有興趣的可以去參考，投資全球房地產的標的
也不會有額外的申購手續費

相信之前就持有相關資產的朋友應該過得比較悶
不過如果有好好抱著甚至趁低點適度增加持有
現在都有苦盡甘來的機會
而想投資不動產的朋友，也可以開始認真評估一下了

reits給了滿好的風險調整後報酬，報酬不低於股票與債券
但波動度還比股票低，是不錯的投資標的

長照也在這個主題裡面，有在基富通看到，
像日盛長照產業收益不動產證券化表現也挺好的，
這個應該就是跟全球高齡化有關了

感謝您的分享才有的欣賞