今年GDP上看9％，食品價格為後續焦點

政府看多SENSEX逐步止跌
印度財政部長於2011年2月28日提出了2734億美元的2011財政年聯邦預算，而2011財政年從2011年4月1日開始。
印度2010∼2011年度的國內生產總值(GDP)預計為8.6％，而印度經濟也表現出了非凡的韌性。持續高漲的食品價格將是今年的主要關鍵。儘管由於季節性的因素，使得食品供應上漲，但價格卻沒
有下降，消費者也沒有受益，顯示了食品分配和銷售系統的缺陷。
各項貨幣政策措施將使未來幾個月的通貨膨脹溫和發展。與去年同期相比，2010年4月份至2011年1月份的出口總值已成長了29.4％，而進口總值則成長了17.6％。印度2011∼2012年經濟成長率預計可達9％(+/- 0.25％的標準偏差)，平均通膨率預計將在明年下滑，而進出口貿易赤字將會縮小。

財政赤字占GDP比重可望下滑至5％以下

下一個財政年的財政赤字預計下滑至國內生產總值的4.6％，而本財政年的財政赤字是國內生產總值的5.1％。
根據道瓊通訊社的分析調查，印度政府的市場借款預計將達3.43兆盧比，低於預期的3.96兆盧比。外國投資者投資企業債券的限制將提高一倍，達到400億美元，但這額外投資只能用來投資基礎設施公司發行的債券。
政府將發行3000億盧比的免稅政府債券，發展國內基礎設施。印度政府將通過出售國有企業的股份，在本財政年籌集4000億盧比，但政府將保留至少51％的所有權和管理控制。其他政府計畫包括在2012年3月前，增加400萬公噸額外糧食的存儲空間，成立一個4.75兆盧比的農業貸款基金，以及撥出786億盧比發展農業基礎設施。
印度證券交易委員會註冊的共同基金，獲準接受來自外國機構的投資，條件是這些外國機構必須符合有關當局的投資標準。

企業／經濟新聞

印度實業公司Reliance Industries和英國石油公司上週宣布，英國石油公司將在印度的23個石油和天然氣區塊收購30％的權益。

鄧肯甜甜圈(Dunkin' Donuts)計畫與速食業者Jubilant F o o d w o r k s合作，在印度推出它的品牌。J u b i l a n t Foodworks目前在印度經營Dominos Pizza連鎖店。鄧肯甜甜圈管理層表示，計畫在3年內開設25到30間店面。印度斯坦聯合利華(Hindustan Unilever)正在測試往咖啡市場發展。它在孟買一個高檔郊區開設了一家名為「Bru World Caf」的咖啡館。Punj Lloyd通過子公司Punj Lloyd基建公司，獲得一個印度國道高速公路管理局 (National Highways Authority ofIndia)的74億盧比的合同。
塔塔汽車公司屬下的Jaguar和Land Rover正與中國汽車製造商長城汽車公司，商討成立一個在中國發展的結盟。



五行進寶 3：電動車鋰電池

面對全球資源逐漸耗竭與環保意識高漲的年代，替代性能源日益受到重視，我在904期介紹生產電動車與鋰電池的必翔(1729)，上週分析短期會突破前高55.9元，並挑戰等幅測距65元；本週前兩個交易日盤中最高價就來到56.1元，上漲9.7％，可見，選擇具題材且基本面佳的標的，再配合技術面操作，是獲利不二法門。

全球汽車再進化

近期最勁爆的車市消息──被譽為「汽車之王」，並以豪華名貴、手工打造著稱的勞斯萊斯，推出配備兩具鋰電池電動機取代原來6.75升引擎，0∼100km/h加速8秒，最高時速256km/h──勞斯萊斯EX102豪華電動車。今年美國與中國也不約而同對新能源車發展，推出許多獎勵措施。美國在2011年2月提出了26億美元的潔淨能源預算支出，並計畫在13個城市安裝超過1萬5000座充電站，以達成2015年100萬輛電動車市場目標。中國大陸也訂定「電動汽車科技發展十二五專項規畫」。歐洲國會亦通過了最新的商用車排放標準決議，各車廠都積極為2014年低排放車標準做準備。




因此，具環保節能的電動車將是未來汽車進化新趨勢，而在電動車預期將蓬勃發展之際，更不可忽視占電動車成本結構比例近50％的鋰電池。野村證券估計，隨著電動車產業持續成長，電池需求將隨之增加，預計2015年電動車電池市場規模可達123億美元；電動車鋰電池相關概念股有中電(1611)、中碳(1723)、順達科(3211)、新普(6121)、致茂(2360)等。
同時具LED與鋰鐵電池題材的中電，2010年全年營收61.27億元，創下歷史新高，EPS 1.33元。

中電轉投資的冠碩電池，主要生產磷酸鋰鐵電池的正極粉，去年取得中科深江電動車的訂單，並傳出與北京福田汽車簽約，共同開發混合動力巴士。近期股價三角整理末端突破，五行指標也於本周翻紅，值得特別留意。
致茂則專注於製造車用電控系統與其檢測設備，使電池電力輸出調控於最佳運轉效率狀態。摩根大通證券於2011年2月底出具研究報告建議首選台股13檔加碼買進的個股中，致茂為其中1檔。致茂去年全年稅後淨利18.12億元，EPS 5.05元，預估今天EPS可達6.5元。致茂以三年時間完成頭尖底型態，近期股價突破後整理，外資則是一路買超，整理完後有機會持續挑戰歷史次高130以上價位。
中碳2010年底投資近3億元擴建做為電動車電池負極材料的介相瀝青碳微球生產工廠，今年上半年完工後年產能將達5000噸，積極搶攻電動車商機。去年營收80.39億元，EPS達8.32元，創下歷史新高，今年第1季EPS更上看2.3元。
技術面，大盤於2月份下跌6％，同時期中碳卻上漲了4.5％，更在2011年2月16日盤中創下132.5元歷史新高價；籌碼部分，中鋼持有29.6％股權，中橡持有5.6％股權，股權結構穩定，外資2月在台股賣超近千億，卻買超中碳1999張，可見對公司未來發展深具信心。操作方面，股價沿著60MA緩步往上推升，可用季線當股價強弱分界。



大底完成的太陽能潛力股

大陸的節能減碳政策於十二五計畫中將大力落實，而歐美的景氣




復甦又較預期強勁，節能減碳為未來的世界主流趨勢。太陽能產業在度過去年2010年Q4淡季後，進入2011年可確定Q1為谷底，於Q2、Q3二季業績會大幅跳升，目前上遊如矽晶圓的綠能、中美晶此波股價各大漲74.6％(83→145元)，中美晶漲58.5％(92.1→146元)，而中遊的電池在報價已止跌彈升，若又能切入上遊多晶矽掌握料源，取得優勢的話，這種個股也是未來大潛力股，當中昱晶就是這種潛力股，建議讀者可積極布局！

昱晶為全球前十大太陽能電池廠，全前總產能可達1.5GW：

昱晶為國內僅次茂迪的第二大電池廠，產品線涵蓋6吋單晶、6吋多晶，5吋單晶、5吋多晶等太陽能電池，隨著市場需求出現，為因應訂單需求，昱晶於竹南A廠擴產，計畫興建竹南B廠，2011年50億元的資本支出逾半數用於擴充電池產能，預計今年下半年總產能可比去年的930MW提升到1.5GW。

電池報價於Q1落底，獲利將逐季上升，今年EPS約10∼11元，股價低估：

隨著主力需求市場歐洲氣候回暖；長假告終；1Q11德國FIT新躉售費率將底定等因素去除，歐洲模組產線恢復正常運作，加上非歐系市場如美國2010年需求750MW、2011年達2GW、日本2010年需求500、2011年將達1GW，與中國2015年目標裝置量6GW、2020年將達25GW等政策力拱下，終端需求將隨著傳統旺季來臨而增溫。尤其電池報價在2月已由1月的每瓦1.18∼1.25美元調升到1.2∼1.3美元，公司表示太陽能最壞情況已過去，在2月確定調高價格，昱晶2∼6月的太陽能電池單價(ASP)可逐月成長20％，且產能於8月份會達1.5GW，估Q1 EPS約1.5∼1.9元，而Q2會爆炸式大成長。

與台肥、中鼎合資跨足矽晶圓，對長線競爭力有非常大的幫助：

昱晶斥資2.2億元取得昱成光電10％股權，攜手台肥與中鼎於苗栗興建太陽能矽晶圓廠，規畫年化總產能為1GW，當中300MW產能於2H 11將陸續到位，昱晶正式跨足矽晶元領域，對昱晶的競爭力會大幅提升，因矽晶圓占電池成本比例高達70∼80％，昱晶積極拉高矽晶圓自製比重，將使成本撙節更具效率，有助提升長線競爭力。

技術面：

外資大回補，回測頸線為好參考布局點！昱晶經約一年的大平台整理換手，在近來外資買超鎖碼及業績於Q2起大成長，中線已轉強，注意回測圖中A處的好參考布局點。


金融期９８１點　多空關鍵！

從來沒有歷史事件可以完全複製，但人




類的貪婪和愚蠢，卻不斷反覆泡沫生與滅，股市多與空。
2008年金融海嘯才間隔兩年，2011年風雲再起。
比對2008年北海布蘭特原油價格與台股暴起暴落，依據時間落差細看2011年油金股市，雷同之處甚多。再回首1987年以來台股突破千點的史實，兔年行情劇烈波動必然，「亂世英雄」期貨選擇權搭配「熊市牛股」鎖定籌碼戰，是2011年操作主軸的原則，真正大戲才剛開始！

大波動的前兆包括目前正在逼近的：

１. 台塑四寶(現已七寶)隨油價飆漲前段衝上百元，後段因成本墊高油價凍漲政策壓制外銷而跌跌不休。
２. 電子股競逐千元股王股後，業內投信籌碼戰加上股東會前停止過戶軋空。太陽能股暴漲，逐步與油價脫節。這次通膨長且大反映全球化。
３. 融資居高不下，營業員建議融資戶跌掉3成停損沒人聽，終至股價腰斬融資戶追繳，期指斷頭血流成河，未到前作短。
４. 總有政策期待在後，對政府護盤外資口號太過相信，2008年520馬英九9309點魔咒，2012年總統大選前沒有人悲觀，現況不是嗎？
最樂觀時心存警戒，最悲觀時笑看黎明，分析師、交易員和投資人隨時隨地注意全球商品行情的蝴蝶效應，運用系統風險化險為夷。台股月線反彈不過，下測半年線空方達陣，反覆於月線與年線。
多頭市場個股輪漲期指緩升，空頭市場個股輪跌期指盤跌。選擇權在接近最後交易日結算前八天，包括外資壽險在內的大額交易人，若在深價外大量進出部位，類似今年元月5日加權指數
仍在9千點大跳多頭曼波舞時，2月台指期卻已經突然出現8630點價外500點的「錯價」。事後證明，錯價沒錯，是「仙人指路」，3月？4月？密切注意多空轉折。



大老闆流行炒什麼？

媒體披露台灣首富郭台銘及郭台強兄弟居然都有意買東森電視台，不但散裝航運股東森急漲，就連中視也攻上漲停。記得900期特刊，我還特別以王雪紅的跳兔策略，盛讚第一女首富入主香港TVB前進數位內容的高招，宏達電果然也直衝千元以上，往歷史新高邁進。沒想到郭董上次拒絕了中時集團余建新，後來才被蔡衍明搶下來，這次他又想出手！為什麼？
對於原先經營品牌的宏達電，切入軟體內容領域感覺比較順理成章；但是從事製造業的鴻海，這次為什麼要搞媒體呢？就像跨入channel通路經營的賽博數碼，始終無法拿出亮麗的成績單，這次成效如何？是有很大的一個問號。
那究竟誰是最大的受益者呢？無庸置疑地，凱雷是贏了面子又贏了裡子，目前傳出王令麟有意回鍋，但行情價120億，凱雷喊出170億以上，這足足比當初他的賣價多了近百億。近來王文洋吃下國衛、威剛陳立白也出手買下台藝台，還有一直垂涎想買電視台的黎智英……為什麼大家要搶電視媒體？
文化所代表的價值，是無法以價格估算的！就像本期封面故事「酒股」，何嘗不是華人文化的表現呢？不論是西方的紅酒或是中國的白酒，在報價屢創新高的背後，蘊含的絕不只是味覺上的差異，而是背後代表的消費力與文化激盪的火花。3C想成為6C，切入電視媒體的content內容，成長潛力無窮。
近年來叱吒風雲的蘋果，其實倚靠的也是一種文化認同感，數以億計的蘋果迷每天引頸企盼新產品問世，新推出的iPad 2在外型上，的確讓人眼睛一亮，但是觀察其功能，其實與市面上類iPad的平板電腦並無二致，蘋果能獨樹一格的祕密，並不是像傳統資訊市場講究「性價比」，而是以設計美學為包裝，導入消費者至上的企業文化，以長期吸引大家的目光，iPod、iPhone、iPad成功關鍵在背後貼近消費者需求，及五花八門的Apple s t o r e。媒體賺不了大錢，但結合3 C的以content內容，就綁出了3C產品及通路縱效，這可能是郭老闆最有興趣的地方。