9月至今，不過短短4個交易日，全球股市就像骨牌般，全面跳水式
下跌，殺得市場暈頭轉向。然而對正在募集的匯豐拉丁美洲基金經理
人唐祖蔭而言，卻是一個絕佳的進場機會。「經濟結構轉變的步伐，
不可能因股災而回頭！」他如此強調。

唐祖蔭之所以這麼篤定認為，無非就是看好新興市場的前景。從學
生時代就對歷史情有獨鍾的他，喜歡從一個國家的歷史背景來分析當
地政府在面對經濟成長的決策，他認為國家主政者的政策會主導股市
的變化，最明顯的例子就是拉丁美洲。他觀察到，多數拉丁美洲國家
在脫離過去軍事強權的時代，走向民主制度後，因為總統支持度高，
政府政策必須貼近民意，經濟開放亦使得政治更穩定。

不僅如此，全球經濟重心開始南移，南南貿易（SOUTH-SOUTH TRA DING）的範圍包括亞洲、非洲、中東、拉丁美洲，這些國家不僅在世
界舞台的地位越趨重要，彼此之間的貿易來往也在密集增加中。唐祖
蔭認為，貿易的中心就是世界的中心，以巴西為首的拉丁美洲，形成
南方新絲路，預期未來40年內成長10倍之多，將是全球經濟最具突破
性變化的地區。

唐祖蔭說，對許多台灣人而言，拉丁美洲幾乎是個遠在天邊的遙遠
國度，不過拿起一個地球模型，若從台灣穿越地心到地球的另一端，
正好是拉丁美洲。儘管這是跟台灣距離最遙遠的地方，卻是股災後讓
台灣投資人最能快速獲利的區域。唐祖蔭指出，在眾多新興市場中，
拉美是箇中佼佼者，股價卻遭外資錯殺，本益比回到接近金融海嘯時
的水準；該主要權值國巴西，這波修正幅度極深，超出市場預料，根
據歷史經驗研判，跌深反彈的氣氛與能量正逐漸成形中。

他進一步觀察從2003年至今，全球股市出現4次大回檔，但在4次股
災後兩個月內募集成立的基金，若和同類型基金平均或大盤相比，亦
都有亮麗的表現。唐祖蔭認為，當前是「形勢大壞、機會大好」，所
謂「危機入市」不也是這樣的道理。他建議應把握每一次非經濟因素
之修正機會，但因為目前市場投資信心脆弱導致波動風險居高不下，
定期定額投資成為動盪市場下的投資工具首選，而投資擁有內需金融
、原物料商品及區域基礎建設等3大利基撐腰的拉丁美洲，這正是低
檔入市，投資法則中顛撲不變的王道！