外資升評 美律飆風

【聯合晚報╱記者馬瑞璿/台北報導】

外資匯豐證券今日出具最新報告，調升美律(2439)評等，由原先的「中立」調升至「加碼」，目標價也從110元調升到166元，帶動美律今日開高走高、強勢上攻，盤中美律股價強攻漲停價位147.5元，成交量6147張，日K再收一根紅棒，站穩所有均線。
美律近年積極轉換產品組合，今年毛利較高的頭戴式耳機產品已經躍居主要產品線。

匯豐證券指出，美律頭戴式娛樂耳機出貨表現優於預期，帶動美律11月合併營收走升。今年第四季美律出貨的頭戴式娛樂耳機共有3款，遠優於市場原先預期的1款，更進一步來看，展望2014年，美律該產品線預計將出貨其他6款免持設計(hands-free)產品，也是優於市場原先預期的4款。

在新產品不斷挹注帶動下，匯豐預估，單就頭戴式娛樂耳機這一個產品線來說，這個產品線的產品生命週期較長，約在2-2.5年之間，不像智慧型手機揚聲器產品生命週期僅約6-12個月，看好該產品線表現，調升頭戴式耳機產品線2013、2014、2015年營收預估各4%、21%以及19%，而頭戴式耳機產品線自今年起也挹注美律整體營運至少41%以上。

匯豐指出，分析美律11月營收貢獻，美律高功率揚聲器貢獻度提升，主要原因在於其他供應商因為產品良率問題，而讓美系客戶決定轉換部分訂單給美律，帶動了美律高功率揚聲器市占率表現，也間接帶動美律營收走揚。

匯豐看好美律明年整體產品組合，不僅頭戴式耳機產品出貨預期優於表現，高功率揚聲器產品也將躍居出貨重點，將美律評等從中立調升至加碼，目標價從110元調升到166元。