就市論勢／鋼鐵玻璃運輸 強勢

【經濟日報╱王博文（國票投顧總經理）】

盤勢分析

隨時序逼近年底假期高峰，國際上總體事件在媒體報導的版面上相對減少，淡化市場對美國量化寬鬆（QE）退場對股市衝擊的憂心。

不過，少了法人著墨的股市，籌碼上缺乏穩定性，歷史上屢次融資餘額創新高，通常一開始也代表著投資人看好後市，但由於槓桿加大、暴露的價格風險隨之增加，散戶的參與度，也常常成了市場的反向指標。

另一方面，儘管QE退場雖已成市場預期，但熱錢逐漸往美元移動，在貨幣的計價單位上對台股仍屬不利，更遑論進入2014年後，首當其衝的大事即屬美國的債限議題。須留意的是，倘若債限未得到進一步放寬，美國先前達成的預算共識將有如假議題，不僅衝擊基本面的復甦力道，同時也使美國的違約機率增加。

在美國10年期債殖利率即將突破2013年9月前高之際，非債即股的翹翹板效應，雖令市場短線上接受了殖利率陡峭的事實，但對照現階段聯準會（Fed）擁有的貨幣手段已相對有限下，美國兩黨若因大選年的政治操作而談不攏，難說不會造成股市的下行風險，投資人不可不慎。

操作策略

電子部份，因應即將到來華人農曆春節銷售旺季，涵蓋iPhone、中國大陸白牌市場的智慧手機供應鏈，特別是iPhone順利與大陸最大電信營運商簽約銷售，並趕上春節銷售，可望使高階的iPhone 5s進一步調高組裝與銷售量，預期明年1月前供應鏈應有優於大盤的表現。

至於非電子部份，次族群輪動加速，其中鋼鐵、玻璃、運輸等行業相對強勢，對照生技、紡織、營建等持續的疲弱走勢，盤面上落後補漲的跡象明顯，也代表資金近期對高價股的興趣較缺、以及市場風險意識的提高。