指數震盪整理 擇股區間操作

【盤勢分析】

昨日盤勢

上週五美股漲跌互見，週一亞股除韓股外多屬跌勢，台股雖因開放現股當沖，早盤指數一度開漲，但獲利了結賣壓出籠，且陸股跌勢擴大，指數由紅翻黑後緩步下殺，無力收復失土。觀察盤面表現，電子股小跌0.4%，但通路、資訊服務與電腦等次族群皆逆勢收紅；而傳產與金融族群表現疲軟，金融股下挫0.8%，傳產族群雖有紡織與橡膠皆小漲0.2%，但營建、汽車、水泥股分別重挫2.7%、1.8%與1.3%，拖累指數表現。終場加權指數下跌46點或0.54%，驚險守住8500點關卡，受跌勢影響，成交量僅小增至941億元，現股當沖開放首日對量能挹注有限。

資金動向

三大法人合計賣超28.3億元。其中外資賣超0.8億元，投信賣超16.2億元，自營商賣超11.2億元。外資買超前五大為聯電、橋椿、玉山金、金衛、奇美材；賣超前五大為台積電、隆達、友達、京元電、兆豐金。投信買超前五大為東貝、群創、台苯、奇力新、華亞科；賣超前五大為東陽、永豐金、F-中租、潤泰新、光寶科。資券變化方面，融資增加2.41億元，融資餘額為1959億元，融券減少0.64萬張，融券餘額為65.14萬張。

今日盤勢分析

進入2014年後，台股表現不復去年底亮麗，主要受陸股與韓股表現疲軟衝擊，上證指數與韓股分別創去年8月與9月以來新低，使台股面臨拉回整理壓力，加上IPO新股與領漲股也紛紛回檔休息。但因外資並未大幅偏空、資增券增有利於醞釀軋空氣氛、政府千億元代操資金即將進場，且電子股接棒演出機會甚高，台股元月行情仍可期待。

觀察近日盤面類股輪動，可持續留意下列多空因素： 1.本週美股聚焦週四FOMC會議紀錄與週五就業數據，預期就業數據溫和改善，月底QE再度縮減機會不高，美股短暫休息後仍有持續上攻動能。

2.現股當沖交易正式上路，雖然首日遇上跌勢，挹注效果並不明顯，且第一階段僅開放200檔權重股標的可交易，政策利多尚待時間發酵，預期對後續量能增長仍有所助益，可優先關注受惠成交量能擴增的證券金控與證券股。

3.全球最大消費電子展CES 7-10日登場，由於近日台幣趨貶，壓抑已久的電子族群將有持續表現機會，可優先聚焦3D列印、雲端、汽車電子、物聯網與穿戴式產品等CES主要議題。而美國白熾燈泡停產，節能的太陽能、LED兩大低基期、高轉機題材股多頭走勢將可延續。

4.傳產股近日利空偏多，如紡織股柬埔寨罷工事件、油價大幅下挫與營建股持續受到政策打房衝擊等，其中營建股跌勢慘烈，營建指數摜破年線後持續向下重挫，已創下去年4月以來新低，奢侈稅雖僅小幅調整，但公告地價陸續調升、豪宅買賣採從重課稅等，透露短期房市受政策面影響程度擴大，與房市相關的水泥、鋼鐵、玻陶等業績皆受其衝擊，需留意短期利空的擴散。

投資策略

雖然籌碼面資增券增、外資買盤持續，加上電子族群接棒演出等偏多因素，元月行情仍可期待，但近日陸股表現疲軟，上證指數與南股紛創去年8月與9月以來新低，台股亦難置身事外，預期台股短線陷入震盪整理格局。操作策略建議改為高出低進區間操作，聚焦節能(LED、太陽能)、雲端(伺服器、磁碟陣列、電源供應器)、網通(4G、低價智慧型手機)等相關題材。

大盤研析
今天台股行情呈現價穩量增的震盪整理格局，可以觀察到台股加權指數
雖然沒有明顯上漲走勢，但我們看好的主流電子股卻表現相對強勢。目
前台股技術面未出現明顯背離訊號後續仍有高點可期，只要大盤未爆出
1200億警示量前仍相對安全。我們持續在研究報告提到，現階段台股操
作上，除了佈局我們看好低基期的蘋果概念股、IC設計股外，也需避開
股價高檔跌破季線、季線趨勢下彎個股以及去年第4 季已經大漲一段個
股。近期可以看到，我們看好的IC設計股與蘋果概念股股價都出現明顯
上漲行情，因此近期操作上可以積極掌握股價仍處於相對低基期的IC設
計族群。
主力多空

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