金融海嘯引發市場短期資金需求緊俏，短期倫敦銀行同業間拆款利 率（LIBOR）急速竄升，低波動的美國政府公債和美國短債市場再度 發揮避險功效，收益表現明顯優於貨幣市場，波動程度也與貨幣市場 相近，法人預估，債市將成近期的吸金利器！ 友邦美國雙核心收益基金經理人蘇耿賢表示，近期全球市場震盪的 幅度拉大，投資人投資信心脆弱，害怕波動，因此，市場上最近瀰漫 了一股現金為王的氣氛，許多投資人紛紛暫時離場觀望，不敢投資， 只願意把資金放在銀行，或者是貨幣市場，卻反而忽略了公債和短債 市場的優勢。

根據Lipper統計，2008年8月11日起至10月10日止，過去兩個月， 反映美國政府公債市場走勢的雷曼美國政府公債指數（Lehman U.S. Government Bond），以及反映美國短債市場的雷曼一到三年期政府 公債指數（Lehman 1-3 Years Government），含配息的新台幣總報 酬率達5.89％、5.81％。

反觀美國貨幣市場，受到短期銀行同業間拆款利率（LIBOR）急速 竄升影響，美元3個月銀行同業間拆款利率（LIBOR USD 3 Months） 在2008年8月11日起至10月10日止過去兩個月的新台幣年化報酬率為 4.71％，略遜於美國政府公債和美國短債兩個市場的表現。

友邦投信指出，如果再進一步比較，可以發現美國政府公債、美國 短債以及美國貨幣三個市場的標準差（Standard deviation）分別為 0.28％、0.26％、0.25％，顯示在過去兩個月的市場波動情況相近， 美國政府公債市場和美國短債市場的波動度仍低。

此外，如果只看到2007年底，不把今年以來金融市場動盪的情況算 進，根據Lipper統計資料顯示，5年期、10年期含配息的總報酬率表 現，美國政府公債市場亦優於美國貨幣市場，而美國短債市場也接近 或優於美國貨幣市場。