威爾斯親王
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2024-6-2 15:43:00
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一場由AI引發的產業清算已經到來?市場的恐慌反應可能過於激烈。
美國軟體股大崩盤,引發了投資人對AI的重新思考──一場由AI引發的產業清算已經到來?
在本周美股動盪中,科技股尤其是軟體股遭遇了前所未有的崩跌。Salesforce(234.44, 16.43, 7.54%)、Workday(211.45, 4.01, 1.93%)及UiPath(12.26, 0.19, 1.57%)軟體。
儘管大多數軟體公司並未將AI視為成長前景放緩的直接原因,但AI無疑與此有關。
AI熱潮對軟體公司有兩方面的影響:一方面,鑑於AI被視為未來科技發展的終極力量,軟體公司不得不在轉型之路上開足馬力,以免落伍,這無疑影響了營銷等其他領域的資本支出;另一方面,軟體公司的客戶們,也大力投資於AI,投入AI的資金擠壓了對傳統軟體的投資。
軟體產業對AI的態度也較為複雜。
有支持者認為AI可以作為推動力,幫助老牌軟體公司增強其現有產品的功能和服務,並實現飛躍式增長,但也有觀點認為,AI可能會顛覆現有的軟體公司,因為AI可以自動化許多任務,減少對傳統軟體的依賴,或新興AI公司可能以更低的成本提供類似服務。
然而,無論影響如何,向AI轉型的過程或持續數年時間,目前判斷企業將如何從現有的企業軟體公司轉向新的AI服務,以及何時轉向,還為時過早。由於對大模型的準確性和成本的疑慮,許多企業目前對AI驅動的服務投資持觀望態度,因此短期內對軟體支出的影響可能微乎其微。
因此,有分析認為,市場對此的恐慌反應可能過於激烈。
一些投資者認為這創造了一個買入機會。 Needham & Co.的股票分析師Scott Berg指出,Salesforce的估值,以自由現金流的倍數計算,處於歷史最低點的16倍,而歷史上投資者通常願意為20至25倍買單。
值得一提的是,有些軟體公司雖然調整了今年的成長預測,但調整幅度非常小。
Salesforce將全年訂閱和支援收入的成長預測從“大約10%”下調至“略低於10%”,並未改變其對整體營收成長的預測。 Workday也將明年訂閱營收成長的指引從早先設定的18%下調了僅約1個百分點。
德意志銀行的軟體分析師Brad Zelnick認為,軟體股集體大跌,顯示投資人正在降低他們對軟體公司從整合AI到其產品中獲益的速度和程度的預期。
華爾街其他人則更悲觀。 Atlas財富管理公司的創辦人Tobias Francis表示:
AI工具讓整整一代新創公司能夠用小團隊建立大型公司的克隆產品,並以成本的10%提供它們。
Salesforce執行長Marc Benioff支持AI牛市理論。他表示,Salesforce從OpenAI等公司許可的AI模型將“釋放更多的商業潛力”,透過整合銷售、行銷和客戶服務等不同功能。
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