美、陸上周五達成初步貿易協議，市場多頭士氣大振，美股一度衝破27000點大關，隨後賣壓出籠，終場仍收在26816點。道瓊指數連三個交易日暴漲650點，甩開先前跌勢，但分析師警告，投資人仍應居高思危，美股今年底不排除再度重演去年崩跌慘劇，並點名背後三大兇手。


MarketWatch報導，曾神準預言2008年金融風暴的前高盛分析師Raoul Pal表示，美股去年12月慘跌，造成全球股市哀鴻遍野，讓市場投資人嚇破膽，而今年底美股可能再重演股災戲碼，他分析三大原因：

首先是美企買回自家公司股票（庫藏股）是這波10年大多頭行情的主力推手，但近期企業放緩回購庫藏股腳步，將對股市帶來壓力。


其次是流動性問題，他指出，雖然聯準會努力解決短期借貸市場問題，但成效不佳。這意味著，買賣雙方的造市者買入得較少，造成市場流動性變差。

最後是美國的嬰兒潮世代，出生於1940年代中期到1960年代中期的美國人，他們70歲之後，每年要賣出5%的退休帳戶股票，來支應退休開銷，但今年與去年差距很大，必須出脫7.5%退休金持股才能滿足生活支出，預估年底前就會開始拋售股票，若考慮聖誕節假期因素，最快10月就會掀起賣股潮。

Raoul Pal認為，去（2018）年底美股大屠殺，部分原因是嬰兒潮世代脫手股票所造成，「這些退休金大部分投資股票市場，而股市風險又偏高，一旦他們決定賣股，恐怕是股市的大災難。」

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